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逆市狂赚 100 倍,对冲基金大佬的朋克往事

编辑:大海骡

世界经济最近都软了,但还是有人在大发横财。

你可能也注意到了 " 对冲基金大佬狂赚百倍 " 这个期货配资 。

果洛在线配资这个大佬——比尔 · 阿克曼(Bill Ackman),在疫情这么重大的黑天鹅里,虽然犹豫了一下,但还是在正确的时候做了空,在正确的时候做了多,获得了远高于市场平均值的收益。

果洛在线配资他赚钱时手狠,但赚到之后只是非常低调地给投资人们发了封邮件,一副闷声发大财的老练。

这回发横财的经过是这样的:

果洛在线配资他在疫情来临时,犹豫了一下要不要清盘来防范风险,最后还是选择了稳妥的手段,买入了多头仓位的对冲头寸。

在三月底平仓完成之后,他的对冲头寸用 2700w 挣了 26 个亿,以小博大,盖过了股票持仓的损失,并且在正确的时候反手做多,继续发财。

果洛在线配资不过在我印象里,他之前可不是这个样子。他有一段令人唏嘘的朋克往事。

果洛在线配资阿克曼是典型的纯种精英,是家族好几代人奋斗的结晶。早年毕业于哈佛大学,26 岁就建立了自己的基金,还是拿自己和同学的钱,用巴菲特经典的价值投资法赚的。顺风顺水了整整八年,基金规模多了 200 来倍。

然后呢,没有经历过挫折的他因为自满犯了不少错误。意识到问题之后,阿克曼关闭了自己的基金,修整蓄力了两年,又杀入市场、开设了新的对冲基金——潘兴广场(Pershing Square Capital),运营至今。

我给你们讲讲他的一段做空故事,你就知道我为什么说他特别朋克了。

果洛在线配资这段故事,是我从纪录片《零股价》看来的。整部片子堪称现实版的《大空头》,突出一个荡气回肠。

果洛在线配资2012 年,阿克曼整了份 360 多页的 PPT,要公开做空康宝莱。

康宝莱自称是一家 " 多层次市场营销公司 ",公司通过金字塔式的 " 直销 ",将自己的销售额从 1980 年的 2.3 万美元发展到阿克曼做空前一年的 54 亿美元。

果洛在线配资他们的减肥代餐产品大多数都是层层销售,最后高价卖给了经销商,而经销商只靠卖产品基本不可能盈利。想要不亏钱,只能找到下一个接盘侠。

果洛在线配资这是公开的多层级分销组成的金字塔结构,他们兜售商机,而被兜售的人大多数都不明白这究竟是个什么性质的商机。

果洛在线配资阿克曼的 PPT 详尽地指出了这些。信息相当丰富,而大致逻辑结构就是——康宝莱这家公司不合法、在诈骗,应该以行政手段取缔掉。

大意:康宝莱不是一家老老实实卖产品的公司,这是一家兜售 " 商机 " 的公司。Bill Ackman, <Who wants to be a Millionaire?>

Bill Ackman, <Who wants to be a Millionaire?>

说起阿克曼同志这次激情直播,不得不提:哥们儿是第一个公开演讲三个多小时 " 直播做空 " 的对冲基金大佬。演讲后还马上接受了电视台采访,大肆批判一番,让康宝莱股价在随后的两天跌掉了 20% 以上。

果洛在线配资为了宣传,为了更有可能胜利,他也在多个公共场合详尽阐释自己的观点。

果洛在线配资不过老话说得好,骄兵必败。若要使其灭亡,必先使其疯狂自吹自擂。

阿克曼的前半截人生路走得太顺了,这让他总觉得自己平躺着就能改变世界。他不遗余力地宣传、演说,口气越来越大。

我摘了几段阿克曼语录,给大家开开眼:

" 我觉得最重要的事情就是说出我的想法。"

" 我不喜欢做对美国不利的投资。"

" 你们可以认为我自大,可以说我不真诚。我有比我所需多得多的钱,我不需要靠工作谋生。"

" 我这样做只是因为我爱这样。"

枪打出头鸟。如此高调的言论,必然引来同行不爽。

果洛在线配资他被一些宿敌盯上了,比如 " 华尔街之狼 " 的原型卡尔 · 伊坎。

伊坎连巴菲特都照怼,一个阿克曼算什么

电影《华尔街之狼》里扮演伊坎的是小李子,你就说这排面够不够

2013 年 1 月,在 CNBC 的《快钱半场结束时报告》(Fast Money Halftime Report)直播节目中,阿克曼回应了伊坎之前对他做空康宝莱的批评。

要知道,伊坎手里持有大量康宝莱股票。

本来节目就这样进行着,没想到伊坎本坎打电话进来,要求和阿克曼碰一碰。毒舌的老伊直接上麦羞辱阿克曼。

果洛在线配资虽然一年多之后,在第四届实现绝对投资回报大会(Delivering Alpha conference)上,阿克曼和伊坎肉身同台、拥抱和解,但这俩人曾经结下的梁子无疑就是阿克曼得罪人的最佳例证。

果洛在线配资站在阿克曼对立面的人,真的是从商业角度出发看待康宝莱案例的吗?

果洛在线配资他们清楚问题在哪儿,只是根本不在意。

当初,卡尔 · 伊坎在阿克曼的公开演讲《Who Wants to Be a Millionaire?》之后,将 300 多页的演讲 PPT 传给了他的律师。

律师给出的专业意见是:阿克曼认为的违法行为,根本就不触犯美国的消费者保护法和反垄断法。伊坎随后公开调侃阿克曼的行为幼稚且愚蠢

果洛在线配资《零股价》纪录片中,一些参与分级销售的普通人接受采访,讲述自己囤货卖不出后的惨况

在阿克曼他们这种专业大佬眼中,康宝莱的现金流的确是没问题的。因为产品定价高,销售收益高,而其中大部分都归公司所有。只要各级经销商能源源不断地找到下线,就能持续为公司造血。这样的模式下,公司现金流想不充沛也难。

而且,康宝莱能请到最好的法律团队和公关团队。他们善于包装、善于宣传,不仅如此还善于寻找规则的缝隙。而充沛的现金流,能帮他们进一步优化运营架构、削减法律风险,就像一座 " 泥 " 砌的风车,只要没有人推倒它,它会随着总在吹的风越来越干、越来越硬,运行得越来越干脆且坚决。

这个大风车吱哟哟地转了三十多年,有将近两千万销售人员。其中真能赚钱的人百里挑一,大家一直心知肚明,就是没人戳破这个泡。

果洛在线配资还是刚才提到的这哥们,抵押了自己 73 年的老车,开了一家康宝莱店

说回到主角阿克曼身上。

在这次做空行动中,阿克曼动用一切力量,想达到使康宝莱股价归零的目的,甚至声明要将平均水平以外的收益拿来做慈善,广告效应非常好,也很合华尔街的口味。

果洛在线配资演讲现场,阿克曼大谈涉事公司割韭菜的吃相之难看

而面对饥饿的、想从轧空阿克曼获利的华尔街,游说监管方用性质手段取缔康宝莱,是阿克曼唯一的希望。

然而,他错在了信任把握行政边界的 SEC 和 STC。监管者总是倾向于维稳,泥砌的风车也能转,比起泥的味道,用拆迁的铁锤瓦解它给市场带来的冲击和要大得多。

最终,这些 " 有关部门 " 没有按照他的意愿行动。

终于,阿克曼在 2018 年 3 月平干净了之前大量持有的空头头寸,亏损数十亿离场,只留下少量的看空期权。

果洛在线配资这一整场戏都是神仙打架,都是名利场的兵戟碰撞。可能有一些慈善的噱头,但这些究竟能和普罗大众产生怎样的配资开户 ?

就像纪录片里的拉美裔受害者代表说的话一样:" 他(阿克曼)是另一个世界里的人,那不是我们熟悉的这个世界,他只是短暂地造访一下我们这个世界而已。"

尘埃落定,一个个吸血的金字塔仍然存在。虽然美国行政机构在持续调查康宝莱,康宝莱也逐渐在收敛,但它仍然存在,以一直以来的方式。

对于华尔街大鳄们而言,公司的钱是怎么来的并不重要。他们在意的是合不合法,会不会受到监管,有多能挣钱 …… 仅此而已。

阿克曼的利益短暂地与康宝莱受害者的利益,重合了一阵,但可惜并不长久。

果洛在线配资很快,华尔街精英和底层草民就各自回到了自己的生活中。

果洛在线配资而 " 现金流很优秀 " 的公司还在继续赚钱。

但这场各方力量之间的硬碰硬,背后无疑是金钱之下真实赤裸的伦理问题。

设计 / 视觉:YAN

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